May. 27, 2019

【MSCI指數調整對台股的影響】MSCI成份股有哪些?MSCI指數可以交易摩台指期貨/摩根效應

什麼是MSCI指數?

中文名稱是「MSCI 明晟」 ,MSCI公司(原Morgan Stanley Capital International和MSCI Barra)是一家美國股票基金、收入型基金、對沖基金股價指數和股東權益投資組合分析工具提供商。它發布MSCI BRIC、MSCI World和MSCI EAFE指數。

 

MSCI指數,是摩根士丹利資本國際,所編製的各項證券指數,類型有分產業別、國家或地區等,範圍涵蓋全球,為歐美基金經理人,投資全球股票市場的重要參考依據。

其指數編製範圍涵蓋全球,包括產業、國家與地區等,MSCI 依據標準挑選成份股,如交易量、價格、流通在外股數、持股比例較高者以及外資的投資限制等。

 

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MSCI對台股有何影響?

當MSCI調高臺股計算比重時,台股在MSCI相關指數之權重也相對提高,導致大量國際資金投資臺灣股市,對活躍市場及臺灣市場的國際化,改善臺灣證券市場投資者結構,起了重要作用。

 

MSCI臺灣指數也推動了相關指數衍生產品的發展。最早出現的台股指數產品——台股指數期貨,於1998年在新加坡國際金融交易所上市,該產品即是基於MSCI臺灣指數。

 

每一種MSCI指數,各有不同的組成比例與權重配置,例如MSCI新興市場指數,以亞洲佔59.2%最多,拉丁美洲佔22.8%,歐非、中東則佔18%。而新興亞洲各國中,又以中國佔17.82%第1,南韓14.99%居次,台灣10.83%第3,印度6.84%第4。 


外資在投資新興市場時,會依MSCI指數權重來分配資金,因此一個國家或地區權重被調升,就會吸引外資加碼;反之,權重若遭調降,外資就會收回資金。 

 

MSCI 指數所組成的股票,就各個國家股市中的挑選出部分具代表性的個股,一般為大型股或各產業的龍頭股,經過組合計算後所發展出的股價指數,這隱含著業績與財務穩定。隨著各國股市變化 MSCI 指數成分股與權重會因而調整,一般為季度調整,也就是一年有四次,分別在每年的 2 月、5 月、8 月及 11 月。

 

全球超過 80% 基金經理人以 MSCI 編列的全球指數,作為資金配置與避險策略的參考指標,因此,MSCI 任何指數調整動作將直接影響國際基金經理人的投資方向。

 

另外,許多國際投資公司在初進入新市場時,為求避開地雷標的,也會以 MSCI 成分股為參考依據,以彌補短時間內無法全面了解該市場中的所有企業之不足,MSCI 可說是全球最具影響力的指數!

 

如果台股獲得 MSCI 調高權重,那麼全球基金配置在台灣的資金將會增加,並吸引大量國際熱錢投資台股,推升買盤的動力,這就是所謂的「摩根效應」。

 

若是降低台股的權重,勢必會有一些資金被迫或主動減碼台股,而導致台股賣壓出籠。摩根概念股中所增減個股,被增列的股票股價將有段漲勢可期,刪除的個股則面臨負面的影響。

 

 

蝦米!MSCI調整權重 竟與台股漲跌無絕對關係

(記者王孟倫攝)

金管會證期局透露,從過去三年實證研究,MSCI調整權重與台股漲跌,並沒有絕對關係

 

MSCI本次季度調降台股權重,將在5月28日生效。不過,金管會首度透露,根據證交所的實證研究,近三年來,MSCI對台股調整權重,對台股漲跌並沒有必然關係,真正影響漲跌有兩個因素,包括:基本面及國際經濟情勢。

由於MSCI今天宣布調降台股權重,外界擔心,將使台股大盤進一步下探。

 

雖然根據金管會內部評估,這次MSCI調降權重對台股影響,將使得20億美元資金流出台股,不過,金管會證期局卻透露,「MSCI調整權重」與「台股漲跌」之間,兩者關聯度不是很高。

問題是從過去經驗來看,MSCI一出手,對台股市場就會掀起波瀾,例如這次,金管會也評估有20億美元資金要流出台股,為何對台股漲跌沒直接影響?

 

金管會證期局副局長張振山說明,外資可分「主動型基金」與「被動型基金」兩大類,其中,「被動型基金」主要依賴MSCI所編列的各市場權重進行投資,但「主動型基金」大多會依照自己的判斷。

 

其次,張振山指出,根據證交所實際進行研究,發現過去三年,MSCI無論是調高或調高台股權重,與後來台股漲跌直接關係並不大;研究也顯示,對台股漲跌主要影響是「基本面表現」與「國際經濟情勢」。

 

證期局並引述「世界交易所聯合會」(WFE)研究,若個股被納入MSCI指數後,一開始的確會有資金效應、也就是吸引部分外資資金流入,不過,通常四、五個月之後,相關效益就會明顯消退。

MSCI分別在每年2月、5月、8月及11月執行指數定期審核與調整,其中5月及11月為半年度調整,2月及8月為季度調整。

 

 

MSCI台股指數成份股有哪些?

點此查詢: http://jow.win168.com.tw/z/zm/zmd/zmdc.djhtm

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https://journal.eyeprophet.com/msci-%E6%8C%87%E6%95%B8/

 

MSCI行業比重查詢: https://app2.msci.com/eqb/custom_indexes/tw_performance.html

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全球市場表現

MSCI的ACWI由2,771個成分股,11個行業組成,是業界公認的全球股票市場活動指標。它為47個發達市場和新興市場的所有股權回報來源提供了無縫,現代和完全整合的視圖。

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MSCI台灣指數走勢點此查詢:   (price) http://www.stockq.org/index/MS115.php

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MSCI指數可以交易嗎?

可交易新加坡交易所的摩台期

摩根台灣股票指數期貨合約規格

代號:STW

交易所:新加坡國際融交易所

交易時間(夏令)T盤 8:45~13:50

T+1盤:14:15~次日4:45分

交易月份:連續兩個近月+3個季月

最小跳動點: 0.1點10美元

保證金: 1980美

結算日:當月倒數第2個交易日

結算價計算方式:(現貨)收盤前30分鐘的 26 個價位的簡單平均價。

特別的是~就算結算日 交易時間一樣到13:50喔!

摩台指報價/未平倉量/技術分析圖

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MSCI最新調整公告點此查詢:  https://www.msci.com/zh/index-review

 

 

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